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第二节 技术指标的分类
作者:祖良 发表时间:2012-03-20 17:06:10

4.影响乖离率研判的因素

影响乖离率的因素很多,股价的变化是最主要因素,也是需要乖离率表现的因素此外还有一些影响乖离率研判的因素是不需要表现、要尽量减弱的人为因素,主要有:

移动平均线的不同周期对乖离率影响。长期乖离率比短期乖离率振幅大。这是因为短期移动平均线随股价变动比长期移动平均线更快,所以股价经常距离长期移动平均线较远,距离短期移动平均线较近。

不同市场的乖离率数值不同的常态分布区域需分别研究,如,港台股市操作教材的乖离率买卖信号不适用于沪市或深市。

同一市场的不同时期和不同股票乖离率常态分布区域也有变动,一般可分为多头市场、空头市场和盘整振荡的三种情况考虑。

不同分析者的自我使用标准也是影响乖离率的重要原因。虽然自我使用标准不影响乖离率的数值,但是投资者的不同选择会影响操作成功率和投资收益率。如果自定义的乖离率买卖信号的数值区间过小操作上就会过于频繁,成功率相应降低,但不会漏过大行情如果自定义的乖离率买卖信号的数值区间过大,则会漏过许多行情,相对前者操作的成功率就高。

(二)MACD平滑异同移动平均线

如果说乖离率指标有效地解决了股价与均线的关系,那么均线应用的第二个关系,即短期均线与长期均线的关系,则被“平滑异同移动平均线MACD指标(Moving Average Convergence and Diver-gence)”进行了完美的量化。

指数平滑异同移动平均线又称指数离差指标移动平均线原理的进一步发展。该指标自1971年由查拉尔德拉徘尔创造出来之后,一直深受股市投资者的欢迎。

MACD的原理是运用短期(快速)和长期(慢速)移动平均线聚合和分散的征兆加以双重平滑运算,用来研判买进与卖出的时机,在股市中这一指标有较大的实际意义。根据移动平均线的特性,在一段持续的涨势中短期移动平均线和长期移动平均线之间的距离将愈拉愈远,两者间的乖离越来越大,涨势如果趋向缓慢,两者间的距离也必然缩小,甚至互相交叉,就会发出卖出信号。同样,在持续的跌势中,短期线在长期线之下,相互之间的距离越来越远,如果跌势减缓,两者之间的距离也将缩小,最后交叉发出买入信号。

1.MACD指标的设计原理:

MACD指标是根据均线的构造原理,对股票的收盘价进行平滑处理,求出算术平均值以后再进行计算,是一种典型的趋向类指标。

MACD指标是运用快速(短期)和慢速(长期)移动平均线及其聚合与分离的征兆,加以双重平滑运算。而根据移动平均线原理发展来的MACD,一则去除了移动平均线频繁发出假信号的缺陷,二则保留了移动平均线的效果,因此,MACD指标具有趋势性、稳定性、安全性等特点研判股票的买卖时机预测股价未来趋势等方面效果明显

MACD指标主要是通过对EMA、DIF和DEA(或叫MACD、DEM)这三值之间关系的研判、DIF和DEA连接起来的移动平均线的研判以及DIF减去DEM值而绘制成的柱状图的研判等来分析判断行情,预测股价中短期趋势。其中,DIF是核心,DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。柱状图在股市技术软件上是用红柱和绿柱的增长与收缩来研判行情。

2.MACD的计算方法

MACD指标在应用上应先行计算出快速(12日)的移动平均数值与慢速(26日)移动平均数值,以两个数值作为测量两者(快速与慢速线)间的「差离值」依据。所谓「差离值」(DIF) 即12日EMA数值减去26EMA数值。因此,在持续的涨势中,12日EMA在26日EMA之上。其间的正差离值(+DIF)会愈来愈大。反之在跌势中,差离值可能变负(-DIF)也愈来愈大。至于行情开始回转,正或负差离值要缩小到什么程度,才真正是行情反转的信号MACD的反转信号界定为「差离值」的9日移动平均值(9日EMA)。

(1)计算移动平均值(EMA)

    12日EMA的计算:

EMA12=(前一日EMA12×11/13+今日收盘价×2/13)。

26日EMA的计算:

EMA26 =(前一日EMA26×25/27+今日收盘×2/27)。

(2)计算差离值(DIF):

DIF=EMA12-EMA26

(3)计算DIF9EMA

根据离差值计算其9日的EMA,即离差平均值是所求的MACD值。为了不与指标原名相混淆,此值又名DEA或DEM。

今日DEA(MACD)=前一日DEA×8/10+今日DIF×2/10

计算出的DIF与MACD均为正或负值,因而形成在0轴上下移动的两条快速线与慢速线为了方便判断,亦可用DIF减去MACD用以绘制柱图。至于计算移动周期,不同的商品仍有不同的日数。例如在外汇市场上就有人使用25日与50日EMA来计算其间的差离值。此外也有人采用6日和12日移动平均线计算MACD,不同周期的选择取决于不同市场和不同分析者。

3.MACD的特性

目前国内外常用MACD的周期是12日移动平均线和26日移动平均线,在上海股市的实际应用中也功效不凡。

理论上,在持续的涨势中,12日EMA线在26日EMA线之上,它们的正离差值(+DIF)会越来越大;反之,在跌势中离差值可能变为负数(―DIF),也会越来越大而在行情开始好转时,正负离差值将会缩小。MACD指标正是利用正负的离差值(±DIF)与离差值的N日平均线(N日EMA)的交叉信号作为买卖信号的依据,即再度以快慢速移动线的交叉原理来分析买卖信号。另外,MACD指标在股市软件上还有个辅助指标——柱状线,其公式为:柱状线=2×(DIF-DEA),我们还是可以利用柱状线的收缩来决定买卖时机。

离差值DIF和离差平均值DEA是研判MACD的主要工具。其计算方法比较烦琐,由于目前这些计算值都会在股市分析软件上由计算机自动完成,因此,投资者只要了解其运算原理即可,而更重要的是掌握它的研判功能。另外,和其指标的计算一样,由于选用的计算周期的不同,MACD指标也包括日MACD指标、周MACD指标、月MACD指标年MACD指标等种类型。经常被用于股市研判的是日MACD指标和周MACD指标。虽然它们的计算时的取值有所不同,但基本的计算方法是一样的。

在实践中,将各点的DIF和DEA(MACD)连接起来就会形成在零轴上下移动的两条快速(短期)和慢速(长期)线即为MACD图。

计算得出的DIF与DEA为正值或负值,因而形成在0轴线上下移动的两条快速与慢速线,为了方便判断常用DIF减去DEA,将差值绘出柱状图。

4.MACD买卖信号

(1)位置信号

当差离值DIF和差离平均值DEA同处正值,则短期线在长期线之上,是多头排列,说明市场是多头市场,属中期强势,应该买进。当差离值DIF值和差离平均值DEA同处负值,则短期线在长期线之下,是空头排列,说明市场是空头市场,属中期弱势,应该卖出。

9-5 综合指数(1A0001)2005年11月2日—2006年10月6日日线图

如图9-5所示,上证综合指数1A0001)2005年12月6日之后的运动过程中,可依据MACD指标的多头或者空头排列清晰地划分出市场的强弱区域。其中A、C、E、G为强势区域,MACD多头向上;而B、D、F区域均处于MACD死叉后空头排列状态,因此属于弱势区域。

(2)柱状线的研判

如果柱状图上正值不断扩大说明上涨持续,负值不断扩大说明下跌持续,只有柱状在0轴线附近时才表明形势有可能反转。基本买卖策略如下:

绿柱变红柱——买入;

红柱线增长——加码买入;

红柱线缩短——减仓;

红柱变绿柱——卖出;

绿柱线增长——加码卖出;

绿柱线缩短——少量介入。

(3)背离信号及交叉信号

    当股价经过较长时间多头市场之后,股价又创新高而DIF和DEA却不随之创新高,反而有转头向下迹象,与股价形成顶背离(在顶部的指标与股价的背离叫做顶背离),MACD柱状线正值缩小,DIF从高点向下与DEA发生死亡交叉,说明短期移动平均线开始自上而下靠近并下穿了长期移动平均线顶背离死亡交叉等均属卖出信号。

9-6 深证成指(399001)2007年2月28日—6月29日日线图

如图9-6所示,深圳成份指数399001)在2007年5月29日(A点)和6月20日(点B)的两个高依次抬高,而MACD指标同期相对的高点a和b反而降低,并且连续出现两次死叉,市场中期调整确立。因此顶背离后的二次死叉如不引起注意,投资者不及时沽空股票的话,将会深度套牢。