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股票软件:技术分析概述
  • http://www.legu168.com    2011-03-20 14:37:58.0    《证券市场技术分析》

    一、文章正文

    第二节技术分析四大要素

    谈到技术分析,我们必须先澄清一个误区,在电台、报纸、电视上,当谈到股票市场技术分析的时候,那些专家也好,证券人士也罢,张嘴是51030日均线,闭嘴是9KD值,MACDRSI等,天天如此,给人一种错觉。以上就是技术分析的全部,如果您仅参照以上几种所谓的技术指标进行操作的话,不赔才怪。因为技术指标只是技术分析方法的一种,它必须与其它方法结合运用,才能达到全方位反映市场、分析市场的目的。

    那么如何理解技术分析呢?下面是关于技术分析理论的循环构架图:

    、技术分析循环构架图

    1-1

    通过图1-1可以看出,技术分析的四要素就是“价”、“量”、“时”、“空”,后期要学习的各种分析理论无不是针对这四个要素的某一个或某几个要素进行阐述的。这张图同时也给大家指出了学习技术分析要注意的两点:

    第一,必须循序渐进逐级打好基础,先学确认再学预测。

    第二,必须融会贯通,“预测技术”还需要得到“确认技术”的确认,而“确认技术”同时需要“预测技术”的佐证,所以二者是浑然一体、互相验证的关系。

    、常用技术分析方法简述

    第一种是道氏理论。道氏理论是技术分析的奠基石。道琼斯对于技术分析的最大贡献,一个是创立以平均指数观察市场的方法,另一个是提出了股市最基本的运动规律——趋势。此理论提倡把握市场或股票中期以上规模的上涨行情,完全回避短期波动,以至于有人认为它给出的买卖信号过于迟钝。

    第二种是切线理论。趋势线及后期发展而来的管道线、X线、扇形线等是股市中最重要的分析工具,其方法简单直观,尤其通过画线发现中长期趋势线一旦突破其意义十分重大,必须引起高度警惕。这种方法虽然简单但仍需不断练习,才能锻炼出快速画出有效切线的能力。

    第三种是K线组合分析。这是日本古代在米市交易中计载米价每日涨跌所使用的图示方法。待日本股市出现以后,经人引用至股票市场,用以记载和分析股票价格的波动情况,效果良好。随着使用者愈来愈多,现已成为股票技术分析的一种重要理论。通过K线如何判断价格涨跌以及如何去除骗线,在以后的章节中我们会为大家进行详细的介绍。

    第四种是形态分析。价格在一定范围内上下震荡就会生成各种各样的形态。为方便读者运用,我们按照形态出现后所起的作用将形态划分为两大类,第一类是反转形态,它包括头肩顶()、双重顶()、三重顶()、圆形顶()V形底及潜伏底等;第二类是持续形态,包括三角形、旗形、矩形等。在相关章节中我们将具体学习。

    第五种是移动平均成本理论。它是以若干日内市场投资人的平均成本数为基础而绘成的移动平均线。具体地讲移动平均线就是将出现在图纸上的移动平均数依照先后次序连接起来,成为起伏不定的弯曲曲线,然后研究当日市场价格与一根或几根均线的关系,来决定买卖。移动平均线系统其实是将趋势具体地加以数字化,再由数字生成趋势变动曲线,从而来判断未来股价短期、中期及长期的运动方向。此理论现在应用也十分广泛,应用起来也很有效,但短期均线有时会被机构利用成为欺骗散户的工具,所以应保持一定的警惕,最好与长期均线组合使用。

    第六种是技术指标分析法。很多指标系统的内容及作用被无限夸大,其指标名称也成百上千,但万变不离其宗,即利用数学方法,设立轴心和变动区间,使其在已设定好的区间内进行波动,根据指标波动所在的位置进行买卖。此系统指标主要包括:强弱指标(RSI)、随机指标(KD)、乖离率(BIAS)、威廉指标(WR)、能量指标(OBV)、趋向指标(DMI)等。各项指标必须综合使用,切忌单独使用某一个指标。另外,自从计算机在各证券营业部普遍使用后,以技术指标分析股票市场涨落的各种软件相继问世,软件销售商为推销他们的产品,将软件中技术指标的作用无限夸大,泛滥使用,现在已成为主力控制散户的鱼饵,因此,我必须提醒各位散户朋友在应用技术指标时一定要小心。

    第七种技术分析是时间周期理论。它的简单表现形式为各种时间之窗,如费氏时间窗、螺旋历法时间窗等。时间周期向我们揭示了股市的波动是随着时间的推移呈现周期性变化的。周期的度量永远是低点至低点、高点至高点,或者低点到高点、高点到低点,这样两个转折点之间遵循一种重复出现的周期模式,无论这期间的市场作用如何。但在任何时候,历史会允许周期紧缩、扩张、转变或消失,这也是周期分析最难把握的地方。

    第八种技术分析是波浪理论。波浪理论是现今最系统的一套预测价格涨跌幅度的理论。艾略特对市场进行了浪型划分,每个浪型都有着各自不同的特点,而且还总结出了浪型前后之间的波动率,但其最大的缺点是忽略了时间对波浪的影响。笔者认为与其说波浪理论是对市场行为的研究,不如说它是对人们心态变化规律的总结。事物发展过程和人类群体行为都应遵循这种规律。

    第九种技术分析是四度空间理论。1984年,彼得·史泰米亚在总结了近30年的期货市场经验之后,提出了一套独特的观察、分析市场价格变化的新学说——市场轮廓理论(Market Profile),后经香港著名波浪理论大师许沂光先生总结归纳认为,该理论涉及到市场中的何时、何价、何人、何事四方面的因素,故将其称为四度空间。“市场轮廓图”完整地反映了市场价格运动的变化过程;“交易逻辑”主要分析市场价格运动的原因动力以及方式等关键性问题;“交易时间”形成价值区间,决定和左右交易机会。以上三个方面构成了四度空间的理论框架,从而提出了“价值=时间*价格”的公式。但其由于出现时间较晚,加之理论逻辑抽象未在大陆流行开来,如想了解相关知识的股民朋友,可以参照弘历公司崇玉老师编写的《股市四度空间实战分析》,经济科学出版社20006月出版。

    以上技术分析方法是当前最流行的,也是应用最为广泛的,本书重点为大家介绍除四度空间外的八大分析理论。当然,除了这九种技术分析方法之外还有一些技术分析理论,在这里就不一一介绍,大家可以按照自己的习惯自行选择学习。

    、技术分析应注意的问题

    技术分析是市场经验的总结,不具备严格的科学性,即经不起反复推敲和验证,但是技术分析又是切实可行且行之有效的。因此要掌握并在运用好技术分析,就必须在实践的过程中反复的验证和总结。

    技术分析是市场经验的总结,它的理论和方法繁多,但都不具备严格的科学性,即它不像自然科学的成果一样经得起反复推敲和验证,它只是市场行为的一种规律性的总结;另一方面,技术分析又是切实可行而且是行之有效的,这是因为人类群体的思想行为在一定时期内具有趋势性,这一点已在上百年的实践检验中得到充分的证明。

    由于技术分析具有经验性的特点,从一开始它就存在鲜明的主观色彩。因此要掌握并在实践中运用好,单靠机械地学习是不够的,还必须在实践的过程中反复地验证和总结,才能找到适合市场以及适合自己的技术分析方法。具体来说,运用技术分析应注意以下几个方面的问题:

    第一,要把技术分析的原则性与灵活性相结合。

    我们所说的技术分析已经过历史的反复验证,而且也经过不同市场的反复验证,因而具有普遍意义。无论是技术分析的理论还是方法,都具有广泛的适用性和准确性,这是勿庸置疑的。在实际应用当中,当然要按照技术分析的原则做出交易决策。但是由于技术分析并非数学公式或物理定律,机械地生搬硬套而不考虑市场的具体状况,很可能会适得其反。所以技术分析是一柄双刃剑,要想避免受其所害,就要灵活地掌握和运用,针对不同时期市场的不同状况具体问题具体分析,根据市场的特点运用相适应的方法,做到对症下药,有的放矢,就不会因片面理解技术分析而蒙受不必要的损失。所以,每一个结论都要在不同市场不同时期下不断地进行修正。

    第二,运用相互验证原则,提高投资决策的可靠性。

    任何一种技术分析方法都不是万能的,它们都会有自身的优势和局限性。例如,在横向延伸趋势中,大部分技术分析的方法都会失灵,因此,为了提高投资决策的可靠程度,需要把不同特点的技术分析方法结合使用,以弥补相互之间的不足。需要注意的是,相互验证是指不同技术分析方法之间的相互验证,如果用同一类的方法相比较就失去应有的意义了(例如用MACD去验证BIAS,二者都是从移动平均线演化而来,相互验证意义不大)。这就要求我们用多个而不是一个技术分析方法同时对股票市场进行研判,对所学知识要深入研究,不要只知其一不知其二,看到东没有看到西,最后研判出来的结论就不是“东西”了。

    第三,根据自己的特点,运用适合自己的技术分析方法。

    俗话说:样样通就会样样松。技术分析的方法种类繁多,但核心的问题是趋势,只要把握这一点,在具体的分析方法上,实际上没有本质的区别。对大众投资者而言,没有必要面面俱到,样样都会。实际上,不可能有人精通所有的方法,只要深入地研究以趋势为核心的几种方法就足够了,这就要根据自身的特点和偏好,选择相适应的方法。

    第四,前人的结论要经过自己的实践验证后,才能放心地使用。

    从历史轨迹中寻找相同关系,从统计条件中寻找重复发生的机率来验证某个技术分析方法的成功概率,因为技术分析所得的结论仅是具有一种建议性,并且是以概率形式出现的,只有大多数情况下成功概率超过80%以上的方法才具有指导意义。

     

    第三节技术分析五大数据

    技术分析的五大数据包括:开盘价、收盘价、最高价、最底价和成交量。所有技术分析理论都是对这五大数据的研究结果。

    上一节我为大家介绍了技术分析的构架图,也可以理解为各种分析理论要解决的问题。那么所有的技术分析理论又都是研究了五大数据之后产生的。这五大数据分别为:开盘价、收盘价、最高价、最低价和成交量。

    开盘价:开盘价反映市场在休市时间内投资者对过往信息的消化情况,很大程度上反映出投资者的心理状态。股价高开说明大多数投资者对市场有较好的预期;股价低开说明大多数人看空市场;股价平开则显示市场将延续原来的格局,供需关系没有发生太大的变化。如缺口理论就是对开盘之后股价走势的研究与确认。

    收盘价:在经过一天的叫买与叫卖之后,市势的收高与收低能更真实地反映当日市场的供求状况,为投资者判断后市提供了主要依据。如价格收盘于当日波动区间的一半以上可以认为强势,反之收盘于当日波动区间的一半以下就认为上攻力度较弱。在所有的技术分析方法当中,以收盘价为基础形成的理论,主要有道氏理论、移动平均成本理论、图形形态及大多摆动技术指标。

    最高价、最低价:最高价和最低价是当日市场波动的两个极限范围,可以理解为多空多方各自的围地运动,一般认为谁圈的范围大后期谁占据的主动性就越大。另外由最高和最低价构成了当日的震幅,震荡幅度越大说明市场对当前价格的认可程度越差,相反震荡幅度越小,说明市场对当前价格的认可程度越高。以最高价和最低价为重点关注对象的主要有四度空间理论、K线理论等。

    K线理论可以将以上四个价格同时反映出来,即关注最高和最低价,又着重研究开盘和收盘价,较之欧美国家用的条形线具有很多优势。

    成交量:成交量在技术分析中的地位主要是起到辅助判断的作用,可以对股价的涨跌起到有效的支撑与压力。价格涨跌是果,而成交量就是因,成交量的详细作用,我们会在第四章中详细地进行研究。

    本章分别从技术分析的三大公理、四大要素和五大数据入手,系统介绍了技术分析的基本概念、形成原因和研究内容。其中,技术分析三大公理堪称经典,四大要素在分析时缺一不可,五大数据派生出各种技术分析理论。如果打个比喻的话,那就是三大公理是技术分析的“根”,四大要素是技术分析的“干”,五大数据是技术分析的“枝叶”,而各种技术分析理论就是“果”了。

    第二章技术分析之母——道氏理论

    道氏理论是技术分析的鼻祖,也是迄今为止最著名的技术分析理论之一。该理论的创始人是美国的查尔斯?H?道(Charles.H.Dow)。现今流行的大多数广为使用的技术分析理论都起源于道氏理论,都是其各种形式的发扬光大。

    查尔斯?H?道(18511902)是《华尔街日报》的创始人和首位编辑,也是纽约道?琼斯金融新闻服务公司的创始人。他是一位经验丰富的新闻记者,早年曾得到萨缪尔?鲍尔斯的指导,后者是斯普林菲尔德《共和党人》杰出的编辑。188473日查尔斯?H?道与其友人爱德华?琼斯首创的股票市场平均价格指数——“道琼斯指数”首次在《华尔街日报》上公布,为如今世界各国的平均指数奠定了基础。众所周知,这些指数是股票市场活动的晴雨表,更是市场技术分析者不可或缺的分析工具。

    19世纪末,道氏在华尔街日报上发表了一系列社论,开创了证券技术分析的先河,率先提出的“趋势”概念成为了技术分析的核心。然而遗憾的是道氏从未为自己的思想著书立传。直到1903年,也就是他逝世一年后,这些文章才被收编在纳尔逊所著的《股市投机常识》一书中,得以集中出版。在理查德?罗索为该书撰写的序言中,把道氏对股票市场理论的贡献同弗洛伊德对精神病学的影响相媲美。

    1922年,道氏在《华尔街日报》的助手和传人威廉?彼得?汉密尔顿归纳整理了道氏的思想,出版了《股票市场晴雨表》。后人罗伯特?雷又把道氏理论进一步加以提炼,于1932年出版了《道氏理论》一书。

    198473(道琼斯指数发布100周年),市场技术分析师协会(MTA)向道?琼斯公司颁赠了高汉默银碗奖,以表彰他对投资研究领域做出的名标青史的贡献。

    道氏理论对于证券分析领域产生了重大而深远的影响,创立了技术分析之先河,自此之后,技术分析逐渐被广大投资者所认可,技术分析理论也不断丰富和完善。因此说大多数广为使用的技术分析理论都起源于道氏理论,都是其各种形式的发扬光大。大家在学习技术分析和实战操作的过程中,要注意其它理论与道氏理论之间的相互关系,搞清楚什么是本什么是末。很多的投资者只知道天天盯着分时图的变化却往往忽视了大的趋势。

    道氏理论对于证券分析领域产生了重大而深远的影响,创立了技术分析之先河,自此之后,技术分析逐渐被广大投资者所认可,技术分析理论也不断丰富和完善。大多数广为使用的技术分析理论都起源于道氏理论,都是其各种形式的发扬光大。

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